Nakon iznenađujuće dobrih kvartalnih rezultata Qualcomma, tržište je ostalo razočarano cjelokupnim izgledima kompanije, a situacija je dodatno pogoršana slabijim projekcijama britanskog dizajnera čipova, Arm. Uprkos solidnim finansijskim pokazateljima, dionice obje kompanije pale su za oko četiri posto u post-trgovačkim satima na Wall Streetu, praćene snažnim oscilacijama cijena.
Arm razočarao investitore
Glavni razlog za pad dionica kompanije Arm leži u novim procjenama rasta prihoda i profitnih marži. Kompanija je smanjila gornju granicu prognoziranog prihoda za fiskalnu godinu 2024/2025. Prethodna očekivanja od 3,8 do 4,1 milijarde dolara sada su prilagođena na 3,94 do 4,04 milijarde dolara, što je znak da tržište polako gubi povjerenje u ambiciozne planove kompanije.
Kad je riječ o profitu, Arm je predvidio zaradu po dionici u rasponu od 1,45 do 1,65 dolara, s realnijom prognozom od 1,56 do 1,64 dolara. Ovakva korekcija nije prošla nezapaženo među investitorima koji su očekivali bolje rezultate, naročito nakon što se kompanija fokusirala na razvoj čipova za AI data centre i povećala tantijeme na svoju novu “Armv9” arhitekturu, koja generiše veće naknade od prethodnih generacija čipova.
Analitičar Kinngai Chan iz Summit Insightsa ističe da je tržište imalo mnogo veća očekivanja zbog Armove ekspanzije u AI segment, ali kompanija očigledno još uvijek nije uspjela kapitalizirati taj potencijal u očekivanom obimu.
Qualcomm drži stabilan kurs, ali investitori su željeli više
S druge strane, Qualcomm, globalni lider u proizvodnji čipova za pametne telefone, objavio je solidne prognoze za tekući kvartal. Kompanija očekuje prihod između 10,2 i 11 milijardi dolara, uz zaradu po dionici u rasponu od 2,38 do 2,58 dolara. Ove brojke su u skladu s tržišnim očekivanjima, ali očito nisu impresionirale investitore, od kojih su mnogi predviđali još bolji učinak.
U proteklom kvartalu Qualcomm je osjetio snažan rast potražnje za najnovijim modelima pametnih telefona, ponajviše zbog sve veće integracije AI funkcija. CEO kompanije, Cristiano Amon, izjavio je:
“Izuzetno smo zadovoljni rekordnim prihodima ostvarenim u ovom kvartalu, što je dokaz snage naše tehnologije, raznovrsnosti našeg portfolija i konstantne potražnje od strane krajnjih korisnika.”
Finansijski rezultati potvrđuju ove tvrdnje: prihod kompanije skočio je za 18 posto, dosegnuvši 11,67 milijardi dolara, dok je neto dobit porasla za 24 posto, dostigavši 3,83 milijarde dolara.
Pravni spor Qualcomm-a i Arma – pobjeda američke kompanije
Dodatni faktor koji je obilježio protekli period jeste pravna bitka između Qualcomma i Arma oko licenci za korištenje tehnologije u procesorima. U decembru je Qualcomm dobio značajnu pravnu pobjedu protiv Arma. Sud je presudio da su ugovori sklopljeni između Arma i proizvođača čipova Nuvia i dalje važeći čak i nakon što je Qualcomm preuzeo Nuvia-u.
Ovo je bila ključna pobjeda za Qualcomm, jer je njihov novi “Snapdragon X Elite” procesor razvijen upravo na temeljima Nuvia-inih rješenja. S druge strane, Arm nije uspio u svojoj tužbi kojom je pokušao prisiliti Qualcomm na plaćanje viših tantijema za licenciranje tehnologije.
Prema Qualcommovim tvrdnjama, Arm neće imati mogućnost raskida postojećih licencnih ugovora, što znači da će se Snapdragon procesori i dalje razvijati bez dodatnih pravnih prepreka.
Zaključak: Investitori oprezni uprkos solidnim rezultatima
Iako su Qualcomm i Arm pokazali stabilne finansijske rezultate, tržište ostaje nesigurno. Qualcomm je ostvario snažan rast, ali očekivanja investitora su bila još veća. S druge strane, Arm je podbacio u pogledu rasta prihoda i profita, što je izazvalo negativnu reakciju tržišta.
Dionice obje kompanije su pod pritiskom, a njihov dalji uspjeh zavisit će od sposobnosti inoviranja i prilagođavanja novim tržišnim trendovima, posebno u segmentima AI-a i naprednih procesorskih arhitektura.
